ダイビングリチウム電池ダイヤフラム単価

Huatai Securitiesは、Hongtuダイアフラムを、リチウム電池ダイアフラムの製造コストの大部分が機器の減価償却費と人件費であり、比率のほぼ半分を占めるという新しい3つのボードの発表をリストしていると引用しました。ポリエチレン、ジクロロメタン、ホワイトオイルなどの主な原料が約30％、電気・ガスが約20％を占めています。

上記のコスト構造では、人件費と水力ガスは比較的固定的で予測可能ですが、ポリエチレンなどの原材料は主に石油価格の影響を受け、企業はそれらを管理できません。石油価格が低かったため、上海恩傑ポリエチレンの購入価格は、2015年から2017年にかけてそれぞれ30602.29元/トン、23825.4元/トン、21646.97元/トンであり、期間中に29.26％下落した。

しかし、2017年下半期も原油価格が上昇を続けたため、ポリエチレン価格は上昇し始めました。 Windのデータによると、2018年2月の時点で、高密度ポリエチレンの輸入の平均単価は1トンあたり約1300ドルに上昇しており、2015年の第3四半期のほぼ最高点です。2017年の第3四半期の平均単価は輸入品の価格は依然として1トンあたり約1,100ドルでした。

リチウム電池ダイヤフラムの粗利益に影響を与える多くの要因の中で、製品価格は運用コストよりも明白であり、複数のダイヤフラムピアのマージンの大幅な低下は明らかにダイヤフラム価格の低下に関連しています。スターソース資料は、製品価格の下落が主な理由の1つであると述べたとき、同社の業績を説明しました。

この下降傾向は2018年に止まりませんでした。Huaxinの週報によると、2018年1月の初めに、16μmのウェットダイアフラムの主流の見積もりは3.3〜4.4元/ m2でしたが、さらに3-3に減少しました。 4月中旬から下旬に0.6元/ m2。下限は5月上旬にさらに3.5元/ m2に引き下げられた。この傾向は、年単位で測定するとさらに顕著になります。

ダイヤフラムの価格がどれだけ早く下がるか、革新的な株式購入の本も説明されています。 2015年から2017年にかけて、上海恩傑コーティングフィルムの単価はそれぞれ6.69元/平方メートル、5.75元/平方メートル、5.56元/平方メートルで、3年間で16.89％下落しました。

同時期のベースフィルム半製品の単価は3.76元/m2、3.85元/ m2、3.04元/ m2で、19.15％下落した。完成品の単価は4.13元/m2、4.3元/ m2、4.12元/ m2です。また、上海恩傑映画の販売では、同社の主な販売は正確に半製品であり、大幅に値下げされており、完成品の販売はますます少なくなっており、2016年には10％未満を占めています。

地下フィルムの完成品のわずかな減少に加えて、他の2つの製品の単価はほぼ20％であることがわかります。ゴールデンクラウンエレクトリックが買収したHongtuダイアフラムについても同じことが言えます。そのベースフィルムの単価は、2015年から2016年および2017年1月から8月まで1平方メートルあたり4.29元、1平方メートルあたり4.02元、1平方メートルあたり3.82元です。 2016年と2017年7月から8月のコーティングフィルムの単価は1平方メートルあたり6.82元、1平方メートルあたり6.08元で、10％以上下落しました。

上海恩傑の収入の構成では、2016年を除いて、ベースフィルムとコーティングフィルムの収入の比率は基本的に同じです。 2015年から2017年までの同社の基本フィルム収入は8,456万元、1億7,900万元、4億5,700万元、コーティングフィルム収入は7,213万元、3億2,000万元、4億3,700万元でした。ベースフィルムの価格が少し下がったとしても、同社の売上高に占めるコーティングフィルムの割合は約50％でしたが、コーティングフィルムの価格が下がり続けている中で、上海恩傑はどのようにして高い粗利益を維持しているのでしょうか。

革新的な株式の取得において、上海恩傑は、2017年から2019年まで差し引いた純利益がそれぞれ3億7800万元、5億5500万元、7億6300万元以上になるという寛大な業績の約束をしました。 2018年に買収が完了すると、2020年には8億5200万元以上の純利益が見込まれます。

監査報告書によると、2017年の上海恩傑の純利益は3億8700万元で、パフォーマンスの約束を果たしました。

競合他社と比較して、上海恩傑の売掛金勘定は明らかに緩和されていることは言及する価値があります。 1年以内の売掛金については、星源素材と漳州の真珠がすべて基準の5％で占められているのに対し、上海恩傑は6か月でゼロであり、6か月から1年の売掛金が占められています。 5％。

Shanghai Enjieの監査報告書によると、2017年の同社の売掛金は2億9,400万元で、そのうち2億7,800万元は6か月以内でした。同業他社の5％基準に従って売掛金が一律に請求された場合、上記の売掛金は1,391万元で会計処理されます。貸倒引当金、控除後の上海恩傑の純利益は3億7300万元に減少しました。これは、同社が2017年の業績コミットメントを達成できないことを意味します。

上海恩傑は、将来のパフォーマンスコミットメントについても、ダイヤフラムの価格が下がると予測していますが、珠海基地の建設によってもたらされた生産能力の増加は、価格の下落を補うことができ、パフォーマンスコミットメントを量。

購入書によると、現在建設中の上海恩傑の8つのダイヤフラム生産ラインはすべて利益予想に含まれています。上海の生産ラインに加えて、8億元の革新的なSHARES支援資本は、珠海の第1段階で5つの湿式生産ラインの建設に主に使用されます。出力は4億1700万平方メートルに達するでしょう。上海恩傑は珠海に12の生産ラインを建設し、2017年12月末までに3つの生産ラインが生産を開始しました。

新しい容量がパフォーマンスのコミットメントに組み込まれており、価格コンプライアンスが重要です。購入計画によると、2017年から2020年までのコーティングフィルムの販売単価は1平方メートルあたり5.63元、1平方メートルあたり5.35元、1平方メートルあたり5.24元、1平方メートルあたり5.14元です。ベースの予測単価フィルム半製品は3.66元/m2、3.29元/ m2、3.13元/ m2、2.97元/ m2であり、ベースフィルム半製品の単価は4.08元/ m2、3.67元/ m2、3.49です。元/ m2および3.32元/ m2。

しかし、上海恩傑がすでに開示している実情によれば、2017年の同社のベースフィルム半製品、完成品、コーティングフィルムの単価は、1平方メートルあたり3.04元、1平方メートルあたり4.12元、5.56元でした。それぞれ平方メートルあたり。収入が最も少ないベースフィルム製品がわずかに高いことに加えて、ベースフィルムの半製品とコーティングされたフィルムの単価は予想よりも低くなっています。その中で、ベースフィルムの半製品は予想から16.94％減少し、コーティングされたフィルムも予想を下回っています。

革新的な株式の導入によると、2015年から2017年まで、上海恩傑映画の稼働率はそれぞれ87.27％、101.59％、102.59％でした。同社の生産能力が十分に活用され、建設と生産も含まれており、主力製品の1つが20％近く下落したことは容易に想像できます。では、上海恩傑はどのようにして予想以上の純利益を達成したのでしょうか。

2018年、Shanghai Enjieは、半製品、完成品、コーティングされたフィルムの単価は、それぞれ3.29元/平方メートル、3.67元/平方メートル、5.35元/平方メートルと推定しました。実際、同社の2017年のベースフィルム半製品の単価は1平方メートルあたり3.04元で、2019年に推定された1平方メートルあたり3.13元よりも低くなっています。

2017年のベースフィルム完成品とツブモは2018年の予想価格をまだ上回っています。2018年の価格は期待に応えられるでしょうか？ Shanghai Enjieは、より大きな市場シェアを獲得するために、製品の平均価格を約20％引き下げることを提案した、と同社は最近の投資家活動ログで述べています。

これは、2017年に膜下半製品とコーティングフィルムの単価が予想よりも低かったときに、上海恩傑が再び価格を約20％引き下げたことを意味し、同社は当初、膜下半製品の価格を予測していましたそして完成品は2018年に約10％削減されます。フィルム価格の約5％、実際の状況は約20％の減少です。

新年の価格予測が実現されておらず、新年の値下げが予想よりもはるかに高い場合、上海のEnjieはどのようにして期待利益を達成できますか？価格が予想よりも低い場合、会社は現在の60％の粗利益率を維持できますか？

紅海での価格競争は始まったが、リチウム電池ダイヤフラム企業の生産拡大の決意は止まらなかった。後発者として、業界の利点を備えた上海恩傑は長い間最初の切望者であり、大規模な心を行うことが明らかになりました。業界の拡大の中で、過剰生産能力が迫っています。

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